美银美林,联储观察第15期

根据我们的测算,美国当下的政策利率已十分接近满足偿债条件的政策利率水平上限,按照今明两年的加息预期,这一水平会很快被突破,债务问题可能对美国经济形成掣肘。

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夸尔斯对美联储资产负债表的规模会缩减到如何程度这一问题存疑,决策者还没有确定美联储资产负债表期望的长期规模。

  原标题:美银美林:美联储未来两年内都不会调整资产负债表规模

    上周美债和美元IRS 收益曲线短升长降,曲线形状均略平。5
年期以上和美债和7 年期以上的美元IRS 收益率均出现下降,幅度均在5bp 以内。

  FX168财经报社(香港)讯 美银美林(BofAML)策略师Mark
Cabana和Michelle
Meyer周二(10月25日)在报告中称,美国波士顿联储主席罗森格伦(Eric
Rosengren)近期的讲话关注了美联储调整资产负债表从而令收益率曲线变陡的可能性,但美银美林认为2018年中前美联储都会维持资产负债表规模不变。

  美银美林指出,FOMC的核心是关注利率正常化,美联储可能认为资产负债表作为政策工具“太愚钝”了,一旦金融稳定的问题产生,将难以解决。

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  他还称,美国非常接近充分就业,担心失业率下降太多,这会导致美联储不得不加快收紧政策的脚步,令经济扩张期限缩短。